六月份管線管日產或將繼續(xù)上沖

從國內環(huán)境來看，在房地產政策優(yōu)化、大規(guī)模設備更新和消費品依舊換新、超長期特別國債等政策的不斷全面落地實施的基礎上，后期國家也將著力推動高質量發(fā)展，靠前發(fā)力有效落實已經確定的宏觀政策，鞏固和增強經濟回升向好態(tài)勢。

從供注漿管給端來看，鋼鐵企業(yè)仍保有一定空間利潤，企業(yè)產能釋放意愿有所增強，預計5月份國內鋼鐵產量或將環(huán)比小幅回升。5月份全國鋼花管日產或將維持在290萬噸左右的水平。6月份鋼鐵產量預計仍在290萬噸左右，呈現(xiàn)環(huán)比小幅波動、同比回落態(tài)勢。

從需求端來看，6月份，由于季節(jié)性天氣效應不斷加強，南方地區(qū)將受到南海熱帶低壓的影響逐漸進入臺風和梅雨季，北方地區(qū)也將進入高溫和雷雨交替的季節(jié)，將對建筑工程項目建設進度制約加重，建筑鋼材需求釋放或將面臨明顯收縮態(tài)勢。制造業(yè)方面，由于景氣度繼續(xù)回落至收縮區(qū)間運行，特別是新訂單指數(shù)回落至收縮區(qū)間，制造業(yè)用鋼需求也將有所承壓。

從行業(yè)整體來看，自2021年下半年房地產下行周期開始以來，地產用鋼需求的衰減對鋼鐵消費形成較大拖累，特別是建筑鋼材的消費明顯下滑；2021年-2023年我國粗鋼表觀消費量連續(xù)三年下降，年均下滑率在3.8%；2024年1-4月，我國聲測管表觀消費量30985.7萬噸，同比下降5.4%，已超前三年年均降速，呈現(xiàn)有所加速態(tài)勢。當前國家不斷強化房地產各項政策，以促進房地產行業(yè)去庫存，但房地產行業(yè)的重點改善當前還集中在銷售及相關配套方面，在保交樓政策的落地實施下，4月份單月地產施工面積增速再現(xiàn)回正。對于房地產投資來說，短期內仍難扭轉其下滑局面，因而對整體用鋼需求的改善空間有限，年內我國管棚鋼管表觀消費仍將延續(xù)下滑局面。

綜合來看，目前宏觀政策方面仍在不斷加強落地，但隨著高溫雨季逐步來臨，下游需求釋放將有所收縮，鋼鐵產量仍處相對高位，地質管市場供需關系在6月份將有所轉弱，預計2024年6月份國內鋼鐵市場或將呈現(xiàn)震蕩回落運行態(tài)勢，但在宏觀政策強預期及原料成本韌性支撐下，回落幅度相對有限。目前來看，國內鋼材市場將受到宏觀政策預期仍存、季節(jié)性天氣效應深入、成本支撐力度減弱等多重因素的影響，強預期與弱現(xiàn)實的博弈態(tài)勢明顯，預計6月份國內鋼鐵產量或將仍有上沖動力。6月份全國管線管日產或將維持在300萬噸左右的水平，其中重點大中型鋼鐵企業(yè)粗鋼日產或將維持在225萬噸左右的水平。